[투자할까말까] 젶큐(JEPQ) 커버드콜 ETF 추천 고배당

 

배당률이 50%가 넘는 주식(TSLY)이 있다면 믿기시나요?

 

저는 증권사나 앱이 오류가 난 줄 알았습니다 

 

오늘의 포스팅 주제는 커버드콜 ETF

 

어떻게 이런 고배당이 가능한지 공부해 볼게요

 

커버드콜 ETF

커버드콜에 대한 이해를 위해서는 콜옵션(Call option)을 먼저 알아볼게요.

 

콜옵션 매도자는 한 달 뒤 지정 가격(55,000원)에 매도하겠다는 권리를 계약금(=프리미엄, 1,000원)을 받고 판매합니다. 콜옵션 매수자는 프리미엄(1,000원)을 지급하고 해당 권리를 살 수 있는데요. 이 같은 거래가 이루어지는 이유는 콜옵션 매수자가

'한 달 뒤 주식의 가격이 55,000 + 1,000(프리미엄) 가격보다 상승한다'

 

에 베팅했기 때문이에요. 발생 가능한 경우의 수는 두 가지입니다.

 

A케이스

 

한 달 뒤 가격이 팔겠다고 약속한 55000원보다 2000원이 높은 57000원에 형성되어 있습니다. 그럼 매수자 입장에서는 57000원인 주식을 약속한 대로 55000원에 살 수 있으니 프리미엄으로 지불한 1000원을 제외하더라도 1000원 이득인 셈입니다. 매도자 입장에서는 57000원에 팔 수 있는 주식을 약속대로 55000원에 팔아야 하니 2000원 손해인 셈이지만 프리미엄 1000원을 받아서 1000원을 손해 보게 되죠. 다만, 1000원 손해라는 뜻이 1000원 손실이라는 뜻은 아닙니다. 어쨌든 옵션 매도로 프리미엄 수익이 발생했고, 50000원이던 주식을 55000원에 매도하게 되니 총수익은 6000원인 셈이죠. 따라서 운용사의 예상 상승폭보다 주가가 더 오르게 되면 자산은 자연스레 감소하게 됩니다. 약속한 대로 주식을 팔게 되니까요

 

B케이스

 

한 달 뒤 가격이 53000원으로 팔겠다고 약속한 55000보다 2000원 낮습니다. 프리미엄까지 줘가며 구매했는데, 55000원에 사서 53000원에 팔면 총 3000원 손해를 보게 되니 매수자 입장에선 프리미엄으로 지불한 1000원을 없는 셈 치는 게 낫죠. 따라서 매수자는 권리를 포기하는 편이 이득입니다. 커버드콜 ETF가 횡보장에서 좋다는 인식은 여기에서 비롯됩니다. 매수자가 권리를 포기하게 되면 운용사 프리미엄만으로도 이득을 보게 되기 때문인데요.

 

JEPQ

JEPQ는 JP모건사에서 운용하는 커버드콜 ETF입니다

 

 

 

배당수익률은 9.45%이고, 운용보수는 0.35%로 비싼 편이네요

 

 

나스닥 100을 추종하며 월배당을 지급하네요.

$55.88 * 0.0945 / 12 = $0.44

 

한 주당 약 600원의 배당수익이 월마다 발생합니다.

 

 

 

출처: yahoo finance

 

 

현재 주가가 55.88달러인데, 요 콜옵션은 '42불에 해당 주식을 살 수 있는 권리를 팝니다'로 올려뒀고요. 계약에 대해 Bid(삽니다)는 계약금(프리미엄)으로 12.60달러를 제시, Ask(팝니다)는 15.00달러를 제시한 상태입니다. Last price(직전 최종 거래가격)는 13.4달러네요

 

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개인적으로는 어떤 주식을 투자할 것인가를 고려할 때, 한은총재의 발언, 파월 아조씨의 금리 상승/인하 발언, 전쟁을 비롯한 지정학적 이슈 등등.. 어떤 글로벌 시황이나 이슈를 고려하려 노력하기보다는 제 상황을 먼저 고민하고 성향을 인지하려 노력합니다. 투자기간과 투자금이 어떤지, 앞으로 몇 년을 바라보고 투자할 것인지. 더 세부적으로는, 올해 내 투자금이 어느정도 될 것이며, 이번달에 들어올 배당은 어디 투자할까 등등 금액이 크진 않지만 고민이 긴 편이에요. 금액이 커지면서 점점 더 고민의 폭도 넓어지겠죠?

 

JEPQ이 갖는 특징 자체가, 주가가 폭발적으로 상승하는 장에서는 일반 투자자에 비해 주가상승 수혜를 받지 못하지만, 배당금으로 인한 현금흐름이 장점인 ETF라고 생각하거든요. 저는 제 투자인생이 아직 걸음마조차 떼지 못했고 투자할 날이 얼마나 될 것 같냐는 질문에 30년은 족히 가능하다고 대답할 수 있거든요. 그러다 보니 JEPQ는, 아주 나중에 조금씩 천천히 리밸런싱 할 계획입니다. 보유 종목 중 상승여력이 점점 감소하고 배당이 낮은 주식들을 매도하고 JEPQ처럼 고배당 커버드콜 ETF를 매수해 나갈 계획이에요. 긴 글 읽어주셔서 감사합니다